Štandardná odchýlka a jej význam vo finančných a kapitálových trhoch
Štandardný ukazovateľ odchýlok výsledkov fondu. Ak má fond vysokú hodnotu priemernej štandardnej odchýlky, rozpätie jeho výsledkov je veľmi široké, teda fond je potenciálne volatilný, teda má sklon k výkyvom hodnoty cenných papierov, ktoré vydal. Nízka hodnota štandardnej odchýlky poukazuje na to, že výnosy fondu sú stabilnou veličinou. Priemerná ročná hodnota štandardnej odchýlky fondu, ktoré uverejňuje v svojich prehľadoch Morningstar, sa vypočítava na základe výsledkov fondu za 36 mesiacov. Podľa definície, počas 68 % časového obdobia by sa celková výnosnosť akéhokoľvek fondu nemala odkláňať od priemernej výnosnosti ani smerom nadol, ani na hor o veličinu, ktorá prevyšuje štandardnú odchýlku. Okrem toho približne v 95 % časového obdobia celková výnosnosť fondu by nemala prevyšovať veličinu, ktorá je dvojnásobkom hodnoty strednej štandardnej odchýlky. Súlad s týmito parametrami znamená, že ukazovatele výnosnosti sa dajú zobraziť vo forme typickej zvonovitej krivky odrážajúca normálnu distribúciu pravdepodobnosti. V akomkoľvek prípade, čím je štandardná odchýlka väčšia, tým vyššia je volatilita fondu. Nedostatok tohto ukazovateľa je v tom, že hodnota štandardnej odchýlky môže byť niekedy rovná nule, čím sa dôsledne odrážajú výsledky fondu. Anglický ekvivalent tohto výrazu je Standard Deviation.
V oblasti finančných a kapitálových trhov je štandardná odchýlka kľúčovým ukazovateľom pre investičné rozhodnutia a hodnotenie rizika. Pomáha investorom a analytikom porozumieť rozsahu fluktuácií hodnôt finančných aktív a predikovať potenciálny vplyv na výnosnosť portfólia.
Výpočet a interpretácia štandardnej odchýlky:
- Vysoká hodnota: Indikuje výraznú volatilitu a neistotu výsledkov fondu, čo môže byť výzvou pre investičných profesionálov.
- Nízka hodnota: Signalizuje stabilné výnosy, čo môže byť atraktívne pre tých, ktorí preferujú nižšie riziko.
- Priemerná hodnota: Poskytuje rovnováhu medzi rizikom a výnosom, čo je dôležité pre správne diverzifikované portfólio.
Štandardná odchýlka je takým spôsobom nástrojom, ktorý pomáha investorom lepšie porozumieť a kvantifikovať riziká spojené s ich investíciami. Je neoddeliteľnou súčasťou analýzy portfólia a zohľadňuje sa pri tvorbe stratégie investovania pre dosiahnutie optimálneho pomeru rizika a výnosu.
Štandardný ukazovateľ odchýlok výsledkov fondu. Ak má fond vysokú hodnotu priemernej štandardnej odchýlky, rozpätie jeho výsledkov je veľmi široké, teda fond je potenciálne volatilný, teda má sklon k výkyvom hodnoty cenných papierov, ktoré vydal. Nízka hodnota štandardnej odchýlky poukazuje na to, že výnosy fondu sú stabilnou veličinou. Priemerná ročná hodnota štandardnej odchýlky fondu, ktoré uverejňuje v svojich prehľadoch Morningstar, sa vypočítava na základe výsledkov fondu za 36 mesiacov. Podľa definície, počas 68 % časového obdobia by sa celková výnosnosť akéhokoľvek fondu nemala odkláňať od priemernej výnosnosti ani smerom nadol, ani na hor o veličinu, ktorá prevyšuje štandardnú odchýlku. Okrem toho približne v 95 % časového obdobia celková výnosnosť fondu by nemala prevyšovať veličinu, ktorá je dvojnásobkom hodnoty strednej štandardnej odchýlky. Súlad s týmito parametrami znamená, že ukazovatele výnosnosti sa dajú zobraziť vo forme typickej zvonovitej krivky odrážajúca normálnu distribúciu pravdepodobnosti. V akomkoľvek prípade, čím je štandardná odchýlka väčšia, tým vyššia je volatilita fondu. Nedostatok tohto ukazovateľa je v tom, že hodnota štandardnej odchýlky môže byť niekedy rovná nule, čím sa dôsledne odrážajú výsledky fondu. Anglický ekvivalent tohto výrazu je Standard Deviation.