Ukazovateľ P/E

Ukazovateľ P/E vo svete investovania

Ukazovateľ P/E (Price/Earnings) vo finančnom svete predstavuje dôležitý ukazovateľ, ktorý pomáha investorom hodnotiť atraktivitu akcií a investičných fondov. Tento ukazovateľ meria pomer trhovej ceny akcie ku zisku na akciu spoločnosti za posledných 12 mesiacov. Je to dôležitý nástroj pri rozhodovaní, či investovať do konkrétnych akcií alebo fondov.

Výpočet Ukazovateľa P/E

Ukazovateľ P/E sa vypočítava jednoducho podielom trhovej ceny akcie (aktuálna cena, za ktorú je akcia obchodovaná na burze) ku zisku na akciu za posledných 12 mesiacov. Vzorec vyzerá nasledovne:

P/E = Trhová cena akcie / Zisk na akciu (z posledných 12 mesiacov)

Čím nižší je ukazovateľ P/E, tým menej musí investor zaplatiť za každý dolár zisku spoločnosti. Naopak, vyšší P/E indikuje, že trh je pripravený platiť za akcie vyššiu cenu v nádeji na rast zisku.

Význam Ukazovateľa P/E

Ukazovateľ P/E je dôležitý, pretože pomáha investorom porovnávať atraktivitu rôznych investičných príležitostí. Tu sú niektoré z jeho hlavných významov:

• Nízky P/E: Akcia alebo fond s nízkym P/E môže naznačovať, že trh nie je presvedčený o schopnosti spoločnosti dosahovať v budúcnosti vyšší zisk. To však môže znamenať aj podhodnotenie akcií, čo môže byť príležitosťou pre hodnotových investítorov.
• Vysoký P/E: Vyšší P/E môže naznačovať, že trh očakáva rast zisku spoločnosti, a je ochotný za akcie zaplatiť vyššiu cenu. To môže byť dobrý signál pre rastových investítorov.

Obmedzenia Ukazovateľa P/E

Je dôležité mať na pamäti, že ukazovateľ P/E nie je jediným faktorom pri investičných rozhodnutiach. Existuje niekoľko obmedzení, ktoré treba zohľadniť:

• Výnimočné udalosti: P/E môže byť umelo nafúknutý alebo umelo znížený v dôsledku výnimočných udalostí alebo špecifických jednorazových nákladov.
• Porovnávanie medzi odvetviami: Rôzne odvetvia majú rôzne priemerné P/E, preto je dôležité porovnávať podobné spoločnosti alebo fondy vo svojom odvetví.
• Časový rámec: P/E sa meria na základe minulých ziskov, takže nezohľadňuje budúce udalosti a zisky.

Záver

Ukazovateľ P/E je dôležitým nástrojom pri hodnotení investičných príležitostí. Pomáha investorom lepšie pochopiť, čo trh očakáva od spoločnosti alebo fondu vzhľadom k ich ziskovým vyhliadkam. Avšak, pri investičných rozhodnutiach je dôležité brať do úvahy aj iné faktory a obmedzenia P/E.

Ukazovateľ P/E fondu predstavuje vážený priemer hodnoty ukazovateľov P/E všetkých akcií, ktoré sú v portfóliu fondu. P/E akcií spoločnosti sa vypočítavajú prostredníctvom delenia trhovej ceny týchto akcií na zisk na akciu za posledných 12 mesiacov. Pri výpočte priemernej hodnoty P/E Morningstar pripisuje akciám každej spoločnosti váhu v súlade s ich percentuálnym podielom v portfóliu. Znamená to, že väčšie pozície majú proporcionálne väčší vplyv na konečnú hodnotu ukazovateľa P/E. Vysoké P/E zvyčajne hovorí o tom, že trh je pripravený platiť za akcie spoločnosti vyššiu cenu v nádeji na jej schopnosť podstatne zväčšiť svoj zisk. P/E môže byť umelo nafúknutý. Je to vtedy ak má spoločnosť veľmi slabé ukazovatele za minulý rok a znamená to že hodnota čitateľa v zlomku je veľmi nízka. Nízky P/E znamená, že trh nie je presvedčený o schopnosti firmy dosahovať v budúcnosti väčšie zisky. Súčasne to však môže znamenať ja to, že trh si nevšimol tieto akcie a podhodnotil ich potenciál rastu. Tohto pohľadu sa pridržujú hodnotovo orientovaní súkromní a inštitucionálny investori. Pozri tiež: Domestic-Equity Style Box. Anglický ekvivalent tohto výrazu je Price/Earnings (P/E).