Uzavreté fondy: Špecifika a fungovanie investičných entít
Uzavreté fondy sú investičné entity, ktoré sa v mnohom podobajú verejným akciovým spoločnostiam. Na rozdiel od otvorených fondov získavajú investície vydávaním obmedzeného počtu cenných papierov, ktoré sú umiestnené prostredníctvom verejnej ponuky (IPO) a potom sa s nimi obchoduje na burze. Ich cena nie je stanovená celkovou hodnotou aktív (NAV), ako je to pri otvorených fondoch, ale závisí od dopytu investorov po týchto cenných papieroch.
Špecifika uzavretých fondov
Uzavreté fondy majú niekoľko charakteristických rysov, ktoré ich odlišujú od iných investičných foriem:
- Omezený počet akcií: Uzavretý fond vydáva obmedzený počet akcií pri svojej IPO a následne tieto akcie obchoduje na sekundárnom trhu. Po dosiahnutí maximálneho počtu akcií nie je možné vytvoriť ďalšie.
- Obchodovanie na burze: Akcie uzavretých fondov sa obchodujú na verejných burzách, a preto majú verejne dostupné ceny a môžu byť kúpené a predané investormi na trhu.
- Cena ovplyvňovaná dopytom: Cena akcií uzavretých fondov nie je stanovená ich čistou hodnotou aktív, ale závisí od dopytu a ponuky na trhu. Pri nízkom dopyte sa akcie predávajú so zľavou voči NAV a pri vysokom dopyte môžu mať prémiovú cenu voči NAV.
Výhody uzavretých fondov
Uzavreté fondy môžu byť atraktívnou investičnou možnosťou z niekoľkých dôvodov:
- Možnosť investovať do rôznorodých aktív: Uzavreté fondy môžu investovať do rôznych tried aktív, čo umožňuje diverzifikáciu portfólia.
- Potenciálna ziskovosť: Vysoký dopyt môže viesť k rastu cien akcií uzavretých fondov, čo môže poskytnúť investíciám potenciálnu ziskovosť.
- Transparentnosť: Cena akcií uzavretých fondov je verejne dostupná a obchoduje sa na burze, čo zvyšuje transparentnosť investície.
Nevýhody uzavretých fondov
Aj keď uzavreté fondy majú svoje výhody, existujú aj nevýhody, ktoré by mali investori zvážiť:
- Premávka: Akcie uzavretých fondov môžu byť menej likvidné v porovnaní s akciami verejných akciových spoločností, čo môže obmedziť možnosti obchodovania.
- Prémia alebo diskont: Cena akcií uzavretých fondov môže byť ovplyvnená sentimentom trhu a dopytom investorov, čo môže viesť k prémii alebo diskontu voči NAV.
- Poplatky: Niektoré uzavreté fondy môžu mať vyššie správcovské poplatky a náklady na obchodovanie na burze.
Záver
Uzavreté fondy predstavujú špecifický druh investičných entít, ktoré majú svoje charakteristické vlastnosti a fungovanie. Investori by mali dôkladne zvážiť výhody a nevýhody tohto typu investícií a zohľadniť ich vlastné investičné ciele a stratégie pred rozhodnutím o investovaní do uzavretých fondov.
Uzavreté fondy, podobne ako verejné akciové spoločnosti, získavajú investície vydávaním obmedzeného počtu cenných papierov, umiestňovaných prostredníctvom IPO a potom sa s nimi obchoduje na burze. Cena cenných papierov uzavretých fondov sa určuje nie celkovou hodnotou aktív, ale dopytom investorov po cenných papieroch. Nízky dopyt vynucuje uzavretý fond predávať akcie so zľavou v porovnaní s čistou hodnotou aktív NAV a pri vysokom dopyte sa akcie fondu obchodujú s prémiou vo vzťahu k NAV. Anglický ekvivalent tohto výrazu je Closed-end (ed) funds.